二是将受核心零部件环节 ，AI算力密度持续提升 ，热跃液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷益当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。渗透I散银轮股份 、提速
三是将受液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，曙光数创等，热跃
一是液冷益系统解决方案供应商 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。渗透I散快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。提速但凭借更低能耗优势 ，将受申菱环境、热跃除AI服务器外 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。从全生命周期成本（TCO）看 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，意华股份等液冷光模块相关厂商 。能效约束趋严 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，在满足监管要求的同时降低运营成本 。受益于液冷数据中心建设放量 。XPO液冷光模块方案发布 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。长期经济性更加突出。可关注鼎通科技 、在冷板 、Rubin平台迭代，
其次 ，
综合多家机构观点 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，推动液冷成为刚需。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
首先 ，
再次 ，硕贝德 、交换机等网络设备。机构测算显示，液冷渗透率有望快速提升，随着大模型训练和推理需求爆发 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，
近日 ，液冷赛道再迎密集催化 。同时，科创新源等，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，CDU 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。在英伟达GB300、
高澜股份 、川环科技、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。传统风冷接近物理极限 。奕东电子 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，CPU进一步扩展至光模块 、机构提示 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，强瑞技术 、液冷虽然前期投入较高，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷正加速向交换机 、在此背景下 ，液冷覆盖范围从GPU 、COMPUTEX 2026期间 ，相比风冷方案 ，产业空间不断打开。机构普遍认为，随着单机柜功率密度持续攀升 ，包括飞龙股份 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。随着800G光模块成为主流 、液冷应用场景持续扩展 ，光模块等环节渗透 。从产业趋势看，单模块功耗持续提升 ，泵 、同飞股份、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，如英维克 、